Πετρέλαιο: Πάνω από τα 91 δολάρια το Brent – Σε υψηλό 3,5 ετών το φυσικό αέριο

Νέα έντονη κινητικότητα καταγράφεται στις διεθνείς αγορές ενέργειας, με τις τιμές του πετρελαίου να διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα και το ευρωπαϊκό φυσικό αέριο να κινείται σε επίπεδα που έχουν να καταγραφούν εδώ και περίπου τριάμισι χρόνια.

Στο επίκεντρο βρίσκονται οι νέες στρατιωτικές συγκρούσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, οι οποίες αναζωπυρώνουν τους φόβους για προβλήματα στις ενεργειακές ροές από τη Μέση Ανατολή.

Το Brent ξεπέρασε εκ νέου τα 91 δολάρια το βαρέλι, ενώ η αγορά προσπαθεί να αποτιμήσει τον κίνδυνο παρατεταμένων διαταραχών στον εφοδιασμό.

Νέο άλμα για το Brent
Το Brent κινείται το πρωί της Τρίτης κοντά στα 91-92 δολάρια το βαρέλι, έχοντας ενισχυθεί κατά περίπου 3% στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Σύμφωνα με το Reuters, το Brent κατέγραφε νωρίτερα άνοδο 0,7%, στα 91,15 δολάρια, ενώ το αμερικανικό WTI ενισχυόταν κατά 0,8%, στα 86,46 δολάρια.

Η νέα άνοδος έρχεται μετά την αναζωπύρωση των εχθροπραξιών μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης.

Οι επενδυτές φοβούνται ότι η κατάσταση μπορεί να επηρεάσει περαιτέρω τις εξαγωγές πετρελαίου και φυσικού αερίου από την περιοχή.

Ιδιαίτερη σημασία έχει η κατάσταση στα Στενά του Ορμούζ, από τα οποία εξακολουθούν να διέρχονται πολύ λιγότερα πλοία σε σχέση με τα προπολεμικά επίπεδα.

Σύμφωνα με στοιχεία της Kpler που επικαλείται το Reuters, τη Δευτέρα καταγράφηκαν μόλις πέντε διελεύσεις πλοίων μεταφοράς εμπορευμάτων, έναντι περίπου 14 κατά μέσο όρο στο προηγούμενο δεκαήμερο. Δεν καταγράφηκε μάλιστα διέλευση δεξαμενόπλοιου μεταφοράς υγρών φορτίων.

Η εικόνα αυτή ενισχύει το λεγόμενο «risk premium» στην τιμή του πετρελαίου, καθώς οι traders τιμολογούν τον κίνδυνο νέων προβλημάτων στην παγκόσμια προσφορά.

Το Reuters επισημαίνει παράλληλα ότι οι παγκόσμιες ενεργειακές εφεδρείες μειώνονται, ενώ η περιορισμένη κίνηση στον Ορμούζ διατηρεί την αβεβαιότητα για τις επόμενες εβδομάδες.

Η πίεση φτάνει και στην ελληνική αγορά
Οι διεθνείς εξελίξεις έχουν ήδη αποτυπωθεί στις τιμές των καυσίμων στην Ελλάδα, οι οποίες παραμένουν πάνω από τα 2 ευρώ το λίτρο.

Με βάση τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία του επίσημου Παρατηρητηρίου Τιμών Υγρών Καυσίμων, η μέση πανελλαδική τιμή της αμόλυβδης στις 31 Αυγούστου διαμορφώθηκε στα 2,045 ευρώ το λίτρο, ενώ η ανώτατη τιμή που καταγράφηκε έφτασε τα 2,52 ευρώ.

Αντίστοιχα, το diesel κίνησης διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στα 2,029 ευρώ το λίτρο, με τη μέγιστη καταγεγραμμένη τιμή να φτάνει τα 2,489 ευρώ.

Η εικόνα είναι ιδιαίτερα επιβαρυμένη στα νησιά και σε περιοχές όπου το κόστος μεταφοράς και διανομής είναι υψηλότερο, με αποτέλεσμα οι τιμές να βρίσκονται αισθητά πάνω από τον πανελλαδικό μέσο όρο.

Το ενδιαφέρον πλέον στρέφεται στο κατά πόσο η νέα άνοδος του Brent θα περάσει με καθυστέρηση στις αντλίες.

Η αγορά καυσίμων δεν αντιδρά άμεσα σε κάθε ημερήσια μεταβολή του αργού, ωστόσο μια παρατεταμένη άνοδος των διεθνών τιμών αυξάνει αναπόφευκτα την πίεση στο κόστος λιανικής.

Σε υψηλό 3,5 ετών το ευρωπαϊκό φυσικό αέριο
Ακόμη μεγαλύτερη ανησυχία προκαλεί η εικόνα στο φυσικό αέριο.

Το ευρωπαϊκό benchmark φυσικού αερίου βρίσκεται πλέον σε υψηλό περίπου τριάμισι ετών, καθώς οι αγορές φοβούνται ότι οι διαταραχές στη Μέση Ανατολή θα περιορίσουν την προσφορά LNG προς την Ευρώπη.

Το Reuters σημειώνει ότι η αγορά εισέρχεται στο φθινόπωρο με τις τιμές του φυσικού αερίου σε υψηλό 3,5 ετών, ενώ τα ευρωπαϊκά αποθέματα βρίσκονται υπό πίεση. Η διαταραχή στην προσφορά από το Κατάρ, λόγω του πολέμου με το Ιράν, έχει επιδεινώσει την κατάσταση.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι η αγορά έχει περάσει σε κατάσταση «backwardation», δηλαδή οι τιμές για άμεση παράδοση είναι υψηλότερες από εκείνες για τους χειμερινούς μήνες.

Αυτό δημιουργεί ένα παράδοξο για την Ευρώπη: οι υψηλές τρέχουσες τιμές λειτουργούν ως αντικίνητρο για την αποθήκευση φυσικού αερίου τώρα, την ώρα που οι ανάγκες θα αυξηθούν σημαντικά όταν πέσουν οι θερμοκρασίες.

Τα συμβόλαια φυσικού αερίου στην Ισπανία, για παράδειγμα, βρίσκονταν στις 31 Αυγούστου κοντά στα 70 ευρώ ανά μεγαβατώρα, με το συμβόλαιο για την 1η Σεπτεμβρίου στα 70,27 ευρώ/MWh.

Η εξέλιξη είναι κρίσιμη για ολόκληρη την ευρωπαϊκή αγορά, καθώς η ήπειρος εξακολουθεί να εξαρτάται σε σημαντικό βαθμό από εισαγωγές LNG για την κάλυψη των αναγκών της.

Τι σημαίνει η άνοδος για το ηλεκτρικό ρεύμα
Το ακριβότερο φυσικό αέριο δημιουργεί πρόσθετες πιέσεις και στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας, καθώς οι μονάδες φυσικού αερίου εξακολουθούν να καλύπτουν σημαντικό μέρος της ζήτησης.

Στην Ελλάδα, η χονδρεμπορική αγορά έχει ήδη παρουσιάσει σημαντική άνοδο. Η μέση τιμή τον Αύγουστο διαμορφώθηκε στα περίπου 133,4 ευρώ/MWh, αυξημένη κατά 21% σε σχέση με τον Ιούλιο, όταν βρισκόταν στα 109,95 ευρώ/MWh.

Για την 1η Σεπτεμβρίου, η τιμή στην προημερήσια αγορά κινήθηκε στα 174 ευρώ/MWh, με τη μέγιστη ενδοημερήσια τιμή να φτάνει τα 286 ευρώ/MWh.

Η άνοδος της χονδρεμπορικής αγοράς δημιουργεί συνεπώς αυξημένες πιέσεις στα πράσινα τιμολόγια του Σεπτεμβρίου. Η τελική εικόνα εξαρτάται, ωστόσο, από την εμπορική πολιτική κάθε προμηθευτή και από το κατά πόσο θα απορροφήσει μέρος της αύξησης.

Το ενεργειακό κόστος
Η νέα άνοδος του πετρελαίου και του φυσικού αερίου επαναφέρει στην Ευρώπη τον φόβο ενός νέου κύκλου ενεργειακών ανατιμήσεων.

Το πρόβλημα δεν περιορίζεται στο κόστος θέρμανσης ή ηλεκτροπαραγωγής.

Ακριβότερη ενέργεια σημαίνει υψηλότερο κόστος μεταφορών, παραγωγής και λειτουργίας επιχειρήσεων, ενώ αυξάνει και τον κίνδυνο να αναζωπυρωθούν οι πληθωριστικές πιέσεις.

Η εξέλιξη έχει ήδη προκαλέσει αναστάτωση στις διεθνείς αγορές ομολόγων, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι η ενεργειακή ακρίβεια μπορεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό υψηλότερα για μεγαλύτερο διάστημα.

Το Reuters επισημαίνει ότι η άνοδος των τιμών ενέργειας τροφοδοτεί εκ νέου τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική.

Για την Ελλάδα, το κρίσιμο ζητούμενο είναι πλέον αν η νέα διεθνής άνοδος θα αποδειχθεί προσωρινή ή αν θα εξελιχθεί σε παρατεταμένη τάση.

Στη δεύτερη περίπτωση, η πίεση αναμένεται να περάσει σταδιακά τόσο στην αντλία όσο και στο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας και, τελικά, σε ένα ευρύτερο φάσμα τιμών στην οικονομία.

Πηγή: skai.gr